4. 주린이 가치투자 배우기(피터린치, 전설로 떠나는 월가의 영웅): 장기적관점

이 글은 전설로 떠나는 월가의 영웅을 읽고 가치투자자들이 알아야할 간단한 내용만 요약을 한 것으로

가치투자에 관심이 있으시다면, 저의 글은 참고만 해주시고 꼭 책을 읽어 보시길 바랍니다.

블로그에서 볼 수 없는 좋은 내용들이 많이 있습니다

 

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2021.06.27 - [경제/가치투자를 배워 봅시다] - 1. 주린이 가치투자 배우기(피터린치, 전설로 떠나는 월가의 영웅) : 마인드 함양

1. 주린이 가치투자 배우기(피터린치, 전설로 떠나는 월가의 영웅) : 마인드 함양

2021.06.27 - [경제/가치투자를 배워 봅시다] - 2. 주린이 가치투자 배우기(피터린치, 전설로 떠나는 월가의 영웅)

2. 주린이 가치투자 배우기(피터린치, 전설로 떠나는 월가의 영웅)

2021.06.28 - [경제/가치투자를 배워 봅시다] - 3. 주린이 가치투자 배우기(피터린치, 전설로 떠나는 월가의 영웅): 종목선정하기

3. 주린이 가치투자 배우기(피터린치, 전설로 떠나는 월가의 영웅): 종목선정하기

2021.07.01 - [경제/가치투자를 배워 봅시다] - 3-1. 주린이 가치투자 배우기(피터린치, 전설로 떠나는 월가의 영웅): 종목선정하기

3-1. 주린이 가치투자 배우기(피터린치, 전설로 떠나는 월가의 영웅): 종목선정하기

2021.07.02 - [경제/가치투자를 배워 봅시다] - 3-2. 주린이 가치투자 배우기(피터린치, 전설로 떠나는 월가의 영웅): 종목선정하기, 이익(수익) 중심 종목 선정

3-2. 주린이 가치투자 배우기(피터린치, 전설로 떠나는 월가의 영웅): 종목선정하기, 이익(수익)

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1. 포트폴리오 설계

- 투자자가 강점이 있는 분야에 투자

- 스토리(조사 기준)을 완벽(충족)하는 청사진을 발견했다면 해당되는 종목을 모두 매입하는 것이 최선(1개가 될 수 있고, 10개가 될 수 있음)

- 분산을 맹목적으로 따르다가 알지 못하는 기업에 투자한는 것은 지양해야 함.

- 소규모 포트폴리오는 3~10개가 적절, 종목이 많을 수록 높아지는 대박 종목이 나올 가능성, 뜻밖의 종목에서 대박 종목이 나올 수 있음.

- 종목이 늘어 날 수록 자금의 유연성이 높아짐

=> 6개의 유형에 특정한 비율을 설정해서 투자하는 것이 아니라 끊임없이 전 분야에 걸처 가치있는 기업을 분석, 탐색함

=>기계적인 매수, 매도는 금물, 지속적인 기업분석을 바탕으로 한 주식 매수,매도가 필요함. 기대수익률에 도달했을 때 더 이상 특별한 이벤트가 발생하지 않을 것 같으면 매도 후 아직 오르지 않은 대형 우량주를 매입함.(전부 팔기 싫으면 일부만 매도)

=>손실 제한 주문은 지양해야함(몇 %가 되면 매도하겠다), 해당 기업의 비전을 파악했다면 장기적인 안목을 갖고 보유해야함(본인이 정한 손실 이하로 내려가도 스토리와 믿음이 있으면 보유해야함)

 

2. 매매의 최적 시점

- 매수시점: 절세가 필요한 시점(미국의 경우 세금 공제 손실 전략이 있음 국내는 해당X) 일반적으로 10월 ~ 12월

- 매수시점: 폭락장(2008 금융사태, 코로나여파로 인한폭락 사태 등)

- 매도시점: "이익은 기회가 있을 때 실현하라" 하지만 좋은 주식을 발굴해서 매수했고, 스토리가 긍정적으로 흘러가면 홀딩해야함.

=> 처음 주식을 매입한 이유를 기억하고 이를 활용하여 매도할 타이밍을 잡아야함

 

저성장주

- 30~50퍼센트 상승시 매도

- 점유율 하락

- 연구개발비를 줄이고 신재품 개발에 힘쓰지 않을 때

- 비관련 기업을 M&A할 경우(해당 사례의 경우 성공사례가 있기 때문에 면밀한 분석이 필요)

- 지나친 비용으로 현금은 줄고, 부채를 지고 있는 상태, 주가가 급격히 하락함에도 자사주를 매입할 잉여자금이 없는 경우

- 주가가 내려도 매력적이지 않은 배당수익률

 

대형우량주: 피터린치는 대형우량주 끼리 교체매매를 많이 했습니다.

- 이익선 위로 주가가 올라갔을 경우 매도 후 내려 갔을 때 재매수

- 2년 간 신제품들의 실적이 엇갈릴 때

- 동일 업종에 속한 타 기업보다 주가수익비율이 높은경우

- 전년도 자신이 회사의 주식을 매입한 임원이나 관리자가 한명도 없는 경우

- 주요 사업부가 현재 진행 중인 경제침체 영향에 취약한 경우

- 성장률 하락과 원가 절감으로 이익을 유지하는 경우(더이상 원가 절감이 어려운 경우)

 

경기순환주: 경기 상승 순환이 끝나기 전

- 재고를 처분하지 못할 때(중요)

- 상,제품의 가격하락

- 새로운 경쟁자의 발생

- 제품에 대한 최종수요 감소

- 적절하지 않은 자본적 지출

- 원가절감을 시도했지만, 해외 제조업체와 경쟁에 어려움을 겪음

 

고성장주

- 지난 분기 동일 지점 매출 감소 폭이 3%이상

- 신규지점(사업) 실적이 어닝쇼크

- 고위 임원과 핵심 직원 여럿이 회사에서 이탈

- 빛좋은 개살구가 되어 갈 때

 

회생주

- 부채가 감소 추세에서 증가로 변했을때

- 빠른 재고 증가

- 이익 전망 대비 과도한 주가수익비율

- 비중이 높은 고객의 매출 감소할 경우

 

자산주

- 사업부의 기대 가치보다 낮게 매각될 경우

- 이월 결손금 가치 크게 하락할 경우(세율 변화 등)

- 기관투자자 비중이 급격히 높아진 경우(ex 20% -> 60%)

- 주식이 시장에서 할인되어 거래되는데 사업다각화를 위한 자금 조달을  할일율 만큼 주식바행을 할 경우

 

3. 주식 투자자로서 가장 위험한 생각

- 내릴 만큼 내렸으니, 더 이상 내리지 않는다(바닥 밑에 지하있다.)

- 바닥 또는 지하에서 잡을 수 있다. (저점을 다지고 들어가는 것이 낫다)

- 충분히 올랐으니 더 이상 못오를 거다.(스토리가 좋고 이익이 계속 상승한다면 주가도 상승한다.)

- 다시 올라 갈것이다.(초록뱀, kt 가겨을 보면 이런 소리하기가 어렵습니다.)

- 내가 말 했제?, 살걸! 은 절대 금물

 

4. 전문가도 틀릴 수 있다.

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결론(감상평)

피터린치는 시장은 예측하기 힘들다. 그러므로 기업 가치에 대한 철저한 조사와 분석으로 하는 투자가 기본이 되어야한다고 강조합니다.

기업에 대한 정확한 이해가 있어야만 목표가에 도달할 때까지의 등락, 외부상황(일시적 주가 하락, 경기 악화 예측)에 흔들리지 않을 수 있다고 말합니다.

 

이때까지 저는 역시 피터린치가 일반 개미들의 속을 훤히 들여봤듯이 기업분석없이 주식을 성급하게 사고 주가에 따라 일희일비하며 손해와 수익을 반복했습니다.

진정한 가치투자란 말로만 가치투자, 존버가 아닌 기업 가치를 내가 직접 눈으로 확인하고 주가가 적절한 가치를 인정받을 때 까지 기다릴 수 있는 인내까지가 "투자"라는 것을 배웠습니다.

 

저의 부족한 긴 글을 읽어 주셔서 대단히 감사합니다!